“風會熄滅蠟燭，卻能使火越燒越旺。”尼古拉斯·塔勒布在其《反脆弱》一書中如是說。
在波動頻繁的市場中，次新基金公司如何占據一席之地？泰康資產公募基金給出了一個近乎標準的答案。
2015年4月，泰康資產獲得批準開展公募基金業務，成為首家獲得此業務資格的保險資產管理公司。在過往的5年中，泰康資產公募基金從無到有、從小到大。截至2020年3月底，泰康資產公募基金資產管理規模已經超過640億元，躋身行業前三分之一，并以進取之姿，向著行業第一梯隊穩步邁進。
“堅持專業化道路、堅持規范化經營、做長期正確的事，時間會給出答案。”泰康資產副總經理、公募事業部負責人金志剛非常自信，“短期成功靠運氣，長期成功靠能力，靠自身不斷地努力和奮斗。秉承這一信念，過去5年我們實現了快速發展。相信未來5年，泰康資產公募基金將擁有更美好的明天！”
開山辟路 專業立身
5年前，懷揣著服務廣大投資者的初心，時任泰康資產固定收益團隊負責人、管理5000億元資產的金志剛被委以重任，從申請公募基金牌照起步，開啟了他的公募征程。、
“我們當時就是想把泰康資產長期服務于機構投資者而形成的出色投資能力，發揮到服務以中小個人投資者為主的零售業務中，以創造長期可持續的出色回報為己任，為廣大的基金投資人提供更好的服務，并以此打造泰康面向大眾客戶‘卓越理財’的金字招牌。”金志剛微笑著回憶道。
從險資到公募，如何適應角色的轉變？金志剛告訴記者，在開展公募業務的過程中，險資的背景確實帶來了一些優勢，包括品牌效應、資源共享、協同效應及集團的支持等。“更重要的是理念。”金志剛說，“泰康資產公募基金繼承和發揚了泰康資產過去在保險和養老金投資中積累的優良基因，包括始終堅持長期投資和價值投資的理念、追求長期穩定優秀的投資業績、強調宏觀視野和深度研究、注重風險控制等。”與此同時，在公募業務推進過程中，泰康資產公募基金還是逐漸走出了一條自己的道路。
“在團隊建設上，公募業務可以說是白手起家。整個團隊都是以市場化招聘為主，主要人員基本上來自于公募行業，因此，和保險資管的文化和做事方式有一些差別。此外，公募事業部也一貫堅持獨立化運作，通過我們自身努力不斷去優化，力爭做一家更好的公募基金。”
篳路藍縷，五年砥礪，泰康資產公募成功開辟了一片新天地。截至2020年3月底，泰康資產公募基金資產管理規模已經超過640億元，客戶人數超過260萬，旗下產品數量近40只，形成全品類矩陣，且產品各具特色。其中，純債產品穩扎穩打，“固收+”產品業績優異，權益產品風格突出，ETF及港股通系列指數產品嶄露頭角，FOF產品發揮基金精選優勢。泰康資產公募基金憑借穩定出色的投資管理能力與業績表現，獲得了市場和廣大投資人的高度認可。
不僅如此，泰康資產公募自身還形成了鮮明的特色和優勢。金志剛表示，首先是長期穩健，始終堅持不盲從、不跟風，放眼于未來，從中長期角度培育業務，守住底線，謀定而后動。其次，時刻保持對市場的敏感度和前瞻性，積極把握和緊跟市場創新方向。再次，進行全方位的能力建設。打造一支多元化、各品類能力均突出的投資團隊，不但要覆蓋A股、港股、固收、量化、FOF、被動等領域，還要在突出的單品類投資能力基礎上具備強大的多資產配置能力。在銷售能力建設上，我們一直要求渠道代銷、機構銷售和個人財富三大團隊齊頭并進、加強建設。最后，在投資和產品布局上，堅持主動與被動雙輪驅動。
“經過5年的發展，我覺得，我們從規模、產品線的布局、投研能力建設、團隊的搭建等方面都實現甚至超越了既定的目標。當然，我們還遠遠不能松懈，未來還要更加努力。”金志剛告訴記者。
秉持初心 著眼長期
彼得·德魯克曾說，沒有人能夠左右變化，唯有走在變化之前。過去的成績已經成為歷史，未來的發展該從何著手？金志剛表示，目前泰康資產公募的產品線布局已經基本完成，每一個類別都有代表性的產品，希望在此基礎上縱向做深做細。另一方面，看好養老金第三支柱的發展空間，將著力做好公募個人養老產品的戰略布局。
“固收類產品一向是泰康資產公募基金的特色，但我想強調的是，過去大家一貫認為險資在利率債、高等級信用債上投資能力很強。這個特點我們現在有沒有？有，但我們對自己的要求不止于此。”金志剛表示，“我們的信用分析和信用評級能力也很強，我們以利率趨勢策略為主的基金以及主打信用Alpha策略的信用債基金，至今都已取得了很好的業績。此外，在挖掘信用機會的同時，我們的風險控制也做得非常好。”
主打資產配置的“固收+”及偏債混合產品也是泰康資產公募的優勢產品。“2018年以來市場利率水平不斷走低，銀行理財收益率也持續下行，這在給‘固收+’產品帶來發展空間的同時又提出了很高的要求。基于上述情況，我認為‘固收+’產品應該定位于低回撤、低波動以及具有一定競爭力的收益率。對于我們來說，一方面要發揮固收固本的優勢，通過票息、杠桿或者利率波段等一些策略來獲取穩定持續的收益。在此基礎上，再來實行一些具有相對確定性的權益增強策略，這樣公募產品才能相對傳統的銀行理財更有吸引力。”金志剛說。
另一方面，泰康資產公募基金也積極布局了風格鮮明的權益類產品。“在權益類產品布局上，我們有發揮保險資金投資優勢的價值藍籌風格的基金，有主打成長風格的主題基金，有模型選股的主動量化基金，有主要投資港股市場的滬港深基金，也有發揮我們基金精選和大類資產配置優勢的FOF基金。在被動產品上，我們快速布局了5只獨具特色的港股指數基金，并完成首只滬深300ETF產品的布局。”
泰康保險集團董事長陳東升說：“長壽時代已經到來，長壽時代同時也是健康時代、財富時代。”在長壽時代，人們需要通過投資來提高養老金替代率，解決“未富先老”的問題，我國居民財富向金融資產轉移是大趨勢，而養老金替代率的提升未來將主要依靠第三支柱的發展來實現。個人養老金是資管行業未來的另一大風口，也是公募基金實現彎道超車的關鍵所在。該如何在這個領域占得先機？金志剛認為，核心還是要把握好個人養老金的負債特點，發揮專業投資能力，為投資人創造長期穩定的收益。
“養老金的負債特點與傳統的公募產品有著明顯的區別。比如，基于不同的負債久期以及養老人群年齡的特點要形成不同的產品風格，在業績考評上要立足長期；回報要長期穩定，大起大落的業績不利于未來整個養老金業務的發展。泰康在養老金管理上是有優勢的，當前我們要盡快做好個人養老產品的戰略布局，要加強普通投資者養老理財理念的傳播，做好投資者教育。”
金志剛還表示，將利用泰康保險集團在“四位一體”商業模式下構建的大健康產業生態體系的資源優勢，加強公募產品的獲客能力，做大規模，打造財富閉環。“我們在加強養老金資產配置、養老理財理念的傳播、產品的設計及客戶服務方面，要格外注重科技力量的建設，通過金融科技方式，為個人養老金管理助力。無論從投資、銷售還是客戶服務方面，我覺得金融科技都能發揮極大的力量。”金志剛補充道。
創新引領 追求卓越
在泰康保險集團“四位一體”商業模式中，“卓越理財”是重要的一環。追求卓越，既是泰康保險集團的目標，也是泰康資產公募的自我要求。盡管5年來帶領優秀團隊取得了相當出色的成績，但金志剛并不引以為豪，而是時時刻刻要求自己保持警醒，不斷努力。
“公募基金行業做起來可比做保險資管難多了。”金志剛感慨地說。
“最深刻的感受是競爭非常激烈，公募基金行業既是紅海，也是藍海。紅海體現在哪里？整個公募行業有100多家公司，作為公募行業的后進者，多家龍頭公司的存在和明顯的頭部化趨勢使得競爭白熱化成為常態。藍海指的是中國資管行業和個人財富的發展空間很大，就看能不能做得好。”金志剛解釋道，“其次，市場變化非常快。可以說在整個資管市場，公募行業面臨的市場變化頻率可能是最快的。一方面我們每天面臨投資市場的變化，另一方面公募產品的運作透明使得我們還要面對投資人和市場各方的密切關注，時時被審視，這也是壓力的來源。再次，公募基金資金的波動性更大，穩定性更差，要更多考慮一些短期的變化因素。這和管理險資有很大的不同，對自己也是一個非常大的挑戰。最后，投資者教育工作任重而道遠。實際上，從歷史來看，公募基金的業績回報總體還是很不錯的，但普通投資者并沒有完全分享到高回報。把更成熟的投資理念帶給投資者，這將對未來公募基金避免短期化運作、避免波動性過大都有很好的作用。這是我這5年來主要的感受。未來如何面對這些挑戰和壓力，保持市場的定力，避免浮躁，做好正確的事情，讓基金持有人賺到錢，這是我需要不斷思考、不斷實踐的。”
如何將壓力轉換為動力？金志剛找到了相應的辦法。“首先要始終保持樂觀而積極的心態，去迎接各種各樣的挑戰。其次要依賴一批專業的優秀的人才。最后要有定力，不要急躁，欲速則不達。投資上經常講慢就是快，這些都是一個道理。這幾方面結合起來，在遇到難題的時候，我就能夠比較釋然，有辦法化解這些壓力。”
“如果有一天能夠把泰康公募做到名列市場前茅，成為泰康面向零售客戶的金字招牌，這將是讓我特別自豪的事，這也是我不斷努力的方向。”金志剛總結道。
資產管理行業不在朝夕之贏，而在長遠之興。5年匆匆而逝，接下來的路怎么走？靠什么實現基業長青？
“從長期的角度來看，核心還是以投資為本，以客戶為中心，不斷加強專業能力建設。”金志剛表示，“只要我們堅持初心，堅持走專業化的發展道路，我相信一定會取得很好的成績。如果能通過自身不斷的努力，將投資管理能力、營銷服務能力、產品研發能力、運營保障能力和風險控制能力提升到市場領先水平，我相信，不論面對什么樣的激烈競爭，我們都能夠立于不敗之地。我相信，堅持專業化道路、堅持規范化經營、做長期正確的事，時間會給出答案。”